La caisse du RPC atteint 116,6 milliards de dollars et le rendement des placements, 12,9 pour cent

TORONTO, ONT. (le 24 mai 2007) – La valeur de la caisse du RPC s’est accrue pour atteindre 116,6 milliards de dollars à la fin de l’exercice 2007 terminé le 31 mars dernier, contre 98 milliards de dollars à la fin de l’exercice précédent, soit une augmentation de 18,6 milliards de dollars.

L’augmentation de 18,6 milliards de dollars est constituée de 13,1 milliards de dollars de revenu de placement découlant du rendement de 12,9 pour cent enregistré durant l’exercice et de 5,5 milliards de dollars de cotisations dont le RPC n’a pas besoin pour financer les prestations de retraite courantes.

« Le rendement de 12,9 pour cent obtenu par notre équipe de placement surpasse de 2,5 pour cent celui de l’indice de référence, ce qui représente une plus-value d’environ 2,4 milliards de dollars par rapport au rendement de 10,4 pour cent de l’indice de référence», a déclaré David Denison, président et chef de la direction de l’Office. Le rendement de 12,9 pour cent dégagé en 2007 suit ceux de 15,5 pour cent, de 8,5 pour cent et de 17,6 pour cent enregistrés respectivement au cours des exercices 2006, 2005 et 2004.

« Les résultats du portefeuille du RPC découlent entre autres de la vigueur des marchés boursiers au cours des neuf premiers mois de l’exercice terminé le 31 mars 2007, suivie d’une certaine volatilité au premier trimestre 2007, dont la forte baisse des marchés en février, a ajouté M. Denison. La décision de diversifier nos placements dans un plus large éventail de catégories d’actifs, notamment en infrastructures et en biens immobiliers, a grandement contribué à la plus value obtenue au cours de cette année. Nos programmes de gestion active sur les marchés publics et l’excellent rendement de nos placements dans des sociétés fermées et des biens immobiliers nous ont aussi permis d’ajouter de la valeur. »


Rendement du portefeuille pour l’exercice 2007

Les placements dans des sociétés fermées ont connu une année faste, avec un rendement de 35,3 pour cent, soit un revenu de placement net de 1,9 milliard de dollars, en hausse par rapport à 17,7 pour cent, ou 572 millions de dollars, à l’exercice précédent. D’importants gains valorisés provenant des placements de fonds et la réalisation de certains de nos placements directs sont au nombre des facteurs ayant contribué au rendement. Les placements en infrastructures ont aussi bien fait, avec un rendement de 18,4 pour cent, soit un revenu de placement net de 150 millions de dollars, en hausse par rapport au recul de 2,1 pour cent, ou 8 millions de dollars, enregistré à l’exercice précédent.

Les placements immobiliers se sont particulièrement bien comportés à l’exercice 2007, en particulier grâce aux 133 millions de dollars provenant du produit de la vente de Trizec Canada et de Trizec Properties REIT. Le rendement de la portion du portefeuille allouée aux placements immobiliers a été de 31,4 pour cent, ce qui représente un revenu de placement net de 1,3 milliard de dollars, contre 19,7 pour cent, ou 481 millions de dollars, à l’exercice précédent.

Du côté du placement sur les marchés publics, les actions de sociétés ouvertes ont généré un rendement intéressant de 13,1 pour cent, soit un revenu de placement net de 8,1 milliards de dollars, moins que le rendement de 23 pour cent représentant un revenu de placement net de 10,6 milliards de dollars enregistré à l’exercice précédent. La dégringolade des marchés boursiers survenue durant le dernier trimestre de l’exercice 2007, terminé le 31 mars, est en partie responsable de ce rendement inférieur.


Croissance de l’actif

Pendant l’exercice 2007, l’actif en biens immobiliers s’est accru de 1,5 milliard de dollars pour atteindre 5,7 milliards de dollars, contre 4,2 milliards à la fin de l’exercice précédent. Cet accroissement est surtout dû à des acquisitions en Europe continentale, aux États-Unis et au Royaume-Uni. La valeur de nos actions dans des sociétés fermées s’est appréciée de 3,7 milliards de dollars, à 8,1 milliards de dollars. Parmi les placements directs que nous avons réalisés, notons celui de 228 millions de dollars dans Freescale Semiconductor, Inc. Au cours de l’exercice 2007, notre actif investi en infrastructures est passé à 2,2 milliards de dollars, contre 0,3 milliard de dollars à la fin de l’exercice précédent, notamment grâce à l’acquisition, au coût de 1,1 milliard de dollars, du tiers des parts de AWG Plc, société mère d’une entreprise d’alimentation en eau du Royaume-Uni, et de l’acquisition, au coût de 364 millions de dollars, d’une participation de 27 pour cent dans HQI Transelec Chile S.A., la plus importante société de transport d’électricité du Chili. La valeur de nos actions dans des sociétés ouvertes a grimpé de 10,2 milliards de dollars pour s’établir à 67,5 milliards de dollars à la fin de l’exercice 2007, comparativement à 57,3 milliards de dollars à la fin de l’exercice précédent.


Composition de l’actif

Au 31 mars 2007, les actions constituaient 64,8 pour cent de la valeur de la caisse, soit 75,6 milliards de dollars. De ce montant, les actions de sociétés ouvertes représentaient 67,5 milliards de dollars, ou 57,8 pour cent, et les actions de sociétés fermées, 8,1 milliards de dollars, ou 7 pour cent. Les obligations constituaient quant à elles 25 pour cent de la caisse, soit 29,2 milliards de dollars. Les placements sensibles à l’inflation s’élevaient à 11,7 milliards de dollars, soit 10,1 pour cent, répartis comme suit : 4,9 pour cent, ou 5,7 milliards de dollars, en placements immobiliers; 3,3 pour cent, ou 3,8 milliards de dollars, en obligations indexées sur l’inflation; et 1,9 pour cent, ou 2,2 milliards de dollars, en infrastructures. Finalement, 0,1 pour cent du portefeuille, soit 0,1 milliard de dollars, est placé en titres du marché monétaire.


Chiffres des quatre derniers exercices

« Avec un rendement annualisé de 13,6 pour cent des placements de la caisse du RPC pour les quatre derniers exercices, nous sommes en voie de réaliser notre objectif multigénérationnel, qui consiste à aider à constituer les prestations des 16 millions de participants du RPC », a commenté M. Denison.

Pour consulter le sommaire des principales données financières, rendez-vous au Sommaire du portefeuille 2007.

*À compter de l’exercice 2007, le taux de rendement exprimé est celui de la caisse du RPC, qui ne tient pas compte des liquidités à court terme servant au versement des prestations de retraite courantes.

Selon les prévisions, les cotisations au RPC devraient être supérieures aux prestations versées jusqu’en 2022, ce qui laisse un délai de 15 ans avant que l’on ait besoin d’une partie du revenu de placement pour aider à financer les prestations du RPC. L’actuaire en chef du Canada prévoit que la valeur de la caisse du RPC s’élèvera à environ 250 milliards de dollars d’ici 10 ans, ce qui en fait l’un des réservoirs de capital d’investissement à but unique les plus importants du monde et qui contribue à la pérennité du RPC à long terme.

Le Rapport annuel de l’Office pourra être consulté sur le site Web de l’organisme à compter du 1er juin 2007.